Patrimônio + lucro
Graham
O clássico de Benjamin Graham.
Combina o lucro por ação com o patrimônio por ação para estimar quanto a empresa vale considerando o que ela já gera e o que tem em caixa e ativos.
Usa principalmente
- LPA
- VPA
Como o Valor Oculto avalia uma ação
Combinamos métodos clássicos do value investing com filtros de qualidade, segurança e crescimento. O resultado é um preço justo de referência, um desconto estimado e um score de 0 a 100 que resume tudo.
Etapa 1
Estimativa de preço justo
Não confiamos em um único método. Usamos três cálculos clássicos e consagrados, cada um olhando para um ângulo diferente do valor da empresa, e depois combinamos.
Lucro + crescimento
Graham+
Versão ajustada para empresas que crescem.
Acrescenta o ritmo de crescimento dos lucros nos últimos anos. Empresas que vêm crescendo de forma consistente recebem um valor justo maior, com limites para evitar exageros.
Usa principalmente
- LPA
- Crescimento de lucros
Dividendos
Bazin
O método brasileiro do Décio Bazin.
Calcula quanto a ação valeria considerando os dividendos pagos e a rentabilidade mínima esperada por um investidor de renda. Ideal para boas pagadoras.
Usa principalmente
- Preço atual
- Dividend Yield
Preço justo mediano
Em vez de escolher um único método, calculamos os três e usamos a mediana dos resultados válidos. Isso reduz o impacto de um número fora da curva e entrega uma referência mais equilibrada de quanto a ação deveria valer hoje.
Se um dos métodos não puder ser aplicado (por exemplo, empresa sem dividendos), ele simplesmente é ignorado e a mediana é tirada dos demais.
Etapa 2
Desconto estimado
Comparamos o preço atual da ação com o preço justo mediano. A diferença, em porcentagem, é o desconto estimado: o quanto o mercado pode estar cobrando a menos pela empresa.
| Faixa de desconto | O que costuma indicar | Como tratamos |
|---|---|---|
| Acima de 40% | Forte descontoAção muito abaixo do preço justo mediano. | Pontuação máxima na etapa de desconto. |
| 20% a 40% | Desconto relevanteDiferença significativa que merece estudo. | Pontuação alta, mas não máxima. |
| 0% a 20% | Desconto levePequena margem em relação ao preço justo. | Pontuação parcial. |
| Negativo | Acima do justoMercado já está cobrando mais do que o estimado. | Score geral é limitado para evitar falsos positivos. |
Etapa 3
Os quatro pilares do score
Além do desconto, avaliamos a empresa em quatro dimensões. Cada pilar gera uma nota de 0 a 100 e tem um peso diferente no score final.
Peso 25%
Score de qualidade
Mede o quanto a empresa é eficiente em gerar lucro com o capital que tem. Empresas mais rentáveis e com margens maiores recebem nota mais alta.
O que olhamos
- Rentabilidade sobre patrimônio
- Rentabilidade sobre capital investido
- Margens operacionais
Peso 15%
Score de dividendos
Avalia o quanto a empresa distribui em proventos. Premiamos boas pagadoras, mas penalizamos rendimentos altos demais que costumam ser atípicos e não se repetem.
O que olhamos
- Dividend Yield
- Sinais de proventos atípicos
Peso 15%
Score de segurança
Olha para o nível de endividamento e a saúde financeira. Empresas com pouca dívida e boa capacidade de pagar contas no curto prazo recebem nota mais alta.
O que olhamos
- Dívida líquida sobre EBIT
- Dívida líquida sobre patrimônio
- Liquidez corrente
- Passivo sobre ativo
Peso 10%
Score de crescimento
Avalia como lucros e receitas vêm evoluindo nos últimos anos. Crescimento consistente vale mais do que números pontuais.
O que olhamos
- Crescimento médio dos lucros
- Crescimento médio das receitas
Como os pesos se somam no score final
Cada pilar contribui de forma diferente. O desconto pesa mais porque é o ponto de partida do value investing, mas qualidade e segurança evitam armadilhas.
- Desconto estimado35%
- Qualidade25%
- Dividendos15%
- Segurança15%
- Crescimento10%
Etapa 4
Do score para o sinal
O score final, de 0 a 100, é traduzido em um sinal simples para facilitar a leitura. Travas de segurança limitam o score quando há sinais de risco, mesmo se o desconto for alto.
| Faixa de score | Sinal | Leitura |
|---|---|---|
| 85 a 100 | Forte desconto | Combinação rara de desconto, qualidade e segurança. |
| 70 a 84 | Boa para estudar | Caso interessante que merece análise mais detalhada. |
| 55 a 69 | Neutra | Sem grandes destaques positivos ou negativos. |
| 40 a 54 | Atenção | Existem fragilidades que pesam contra a tese. |
| 0 a 39 | Risco elevado | Vários alertas. Exige cautela redobrada. |
Antes de qualquer cálculo, aplicamos filtros mínimos de elegibilidade (liquidez, valor de mercado, lucros e patrimônio positivos). Empresas que não passam nesses filtros simplesmente não entram na tabela. Veja também o nosso glossário de indicadores.
Dúvidas frequentes
Perguntas sobre nossa metodologia
As respostas mais comuns sobre como funciona a análise do Valor Oculto.
Vocês recomendam comprar as ações com score mais alto?
Não. O Valor Oculto é uma plataforma educacional, não uma casa de research. O score ajuda a filtrar empresas que merecem estudo, mas não é ordem de compra. A decisão final é sempre sua, considerando seu perfil e objetivos.
De onde vêm os dados que vocês usam nos cálculos?
Usamos dados públicos divulgados pelas empresas e informações de mercado. Atualizamos a base regularmente, mas podem existir pequenas defasagens entre a divulgação oficial e a nossa plataforma.
Por que usar mais de um método de preço justo?
Cada método olha para um ângulo diferente da empresa. Combinar vários métodos reduz o impacto de anomalias e entrega uma referência mais equilibrada de quanto a ação deveria valer.
Uma ação com desconto alto sempre tem score alto?
Não. O desconto é uma parte importante, mas não a única. Avaliamos também a qualidade da empresa, sua saúde financeira e o histórico de crescimento. Isso evita as armadilhas de valor, em que uma ação parece barata por um motivo real.
Com que frequência o score e o preço justo são atualizados?
Recalculamos diariamente com base nos preços e dados mais recentes. Quando novos resultados são divulgados, os indicadores se ajustam automaticamente.
O Valor Oculto é uma ferramenta educacional de análise. Os dados e scores apresentados não representam recomendação individual de compra ou venda de ativos. Sempre estude a empresa antes de investir.