Glossário de indicadores que importam de verdade

Lista de indicadores

• P/L

  Preço sobre Lucro

  Mostra quantos anos de lucro a empresa precisaria gerar para pagar o preço atual da ação.

  Como ler

  Quanto menor, mais barata a ação parece estar em relação ao quanto a empresa lucra.

  Exemplo

  P/L = 8 quer dizer que, no ritmo atual, leva 8 anos para o lucro pagar o preço.

  Bom: Geralmente entre 5 e 12 em empresas estáveis.Atenção: P/L muito baixo pode esconder problemas. P/L negativo significa prejuízo.
• P/VP

  Preço sobre Valor Patrimonial

  Compara o preço da ação com o valor contábil da empresa (patrimônio dividido por ação).

  Como ler

  Abaixo de 1 indica que o mercado paga menos do que a empresa vale no balanço.

  Exemplo

  P/VP = 0,7 significa pagar R$ 0,70 por cada R$ 1,00 de patrimônio.

  Bom: Entre 0,5 e 1,5 costuma ser interessante para value investing.Atenção: Bancos e seguradoras tendem a ter P/VP naturalmente baixo, compare com pares.
• ROE

  Retorno sobre Patrimônio

  Mostra quanto a empresa gera de lucro para cada real investido pelos acionistas.

  Como ler

  Quanto maior e mais constante ao longo dos anos, melhor a qualidade do negócio.

  Exemplo

  ROE de 18% significa R$ 18 de lucro por ano para cada R$ 100 de patrimônio.

  Bom: Acima de 15% ao ano, mantido por vários anos.Atenção: ROE alto puxado por dívida elevada pode ser frágil. Olhe junto com a dívida.
• DY

  Dividend Yield

  Quanto a empresa pagou em dividendos nos últimos 12 meses em relação ao preço da ação.

  Como ler

  É como o juro que a ação paga ao acionista. Quanto maior, mais renda no caminho.

  Exemplo

  DY de 8% significa R$ 8 de dividendos por ano para cada R$ 100 investidos.

  Bom: Entre 5% e 10% em pagadoras de dividendos consistentes.Atenção: DY altíssimo pode ser pontual (venda de ativo) e não se repetir.
• EV/EBITDA

  Valor da firma sobre geração de caixa

  Compara o valor total da empresa (com dívida) com a geração de caixa operacional.

  Como ler

  Funciona como um P/L mais justo, porque considera a dívida da empresa.

  Exemplo

  EV/EBITDA = 6 indica preço razoável em relação ao caixa que a operação gera.

  Bom: Entre 4 e 8 costuma indicar bom preço.Atenção: Setores diferentes têm faixas diferentes. Compare empresas do mesmo setor.
• Margem Líquida

  Margem Líquida

  Quanto sobra de lucro para cada R$ 100 de receita da empresa.

  Como ler

  Mostra a eficiência. Margens estáveis e altas indicam negócio forte.

  Exemplo

  Margem de 20% significa que de cada R$ 100 vendidos, R$ 20 viram lucro.

  Bom: Acima de 10%, sem grandes oscilações.Atenção: Em varejo e commodities, margens são naturalmente menores. Compare com pares.
• Dívida Líquida / EBITDA

  Endividamento

  Mede quantos anos a geração de caixa precisaria para quitar a dívida da empresa.

  Como ler

  Quanto menor, mais saudável o balanço. Dívida controlada protege em crises.

  Exemplo

  1,5x significa que em cerca de 1 ano e meio o caixa pagaria toda a dívida.

  Bom: Abaixo de 2x na maioria dos setores.Atenção: Acima de 3x acende alerta amarelo. Acima de 4x acende alerta vermelho.
• FCF Yield

  Geração de caixa livre sobre preço

  Quanto a empresa gera de caixa livre por ano em relação ao preço pago pela ação.

  Como ler

  É o dinheiro de verdade que sobra para dividendos, recompras e expansão.

  Exemplo

  FCF Yield de 10% indica forte geração de caixa em relação ao preço.

  Bom: Acima de 7% costuma ser muito atrativo.Atenção: Pode oscilar bastante. Olhe a média dos últimos 3 a 5 anos.
• Payout

  Distribuição de Lucros

  Percentual do lucro que a empresa distribui como dividendos.

  Como ler

  Mostra se a empresa devolve dinheiro ao acionista ou reinveste no negócio.

  Exemplo

  Payout de 60% significa que 60% do lucro vira dividendo e 40% fica na empresa.

  Bom: Entre 30% e 70% em empresas maduras.Atenção: Payout próximo de 100% pode não ser sustentável a longo prazo.

• Por onde começar a analisar uma ação que nunca vi antes?+

  Comece olhando o histórico de lucro e receita dos últimos 5 a 10 anos para ver se a empresa cresce, fica estável ou está em declínio. Só depois entre nos múltiplos de preço. Empresa boa em queda livre não vira oportunidade só porque o P/L caiu.

• Quando dois indicadores apontam para lados opostos, qual eu sigo?+

  Indicadores conflitantes são o sinal mais importante de que vale aprofundar. Se o P/L está baixo mas o ROE também, provavelmente o lucro está deprimido. Se o DY está alto mas o caixa livre é negativo, o dividendo pode não se sustentar. Investigue antes de decidir.

• Esses indicadores funcionam para qualquer setor da bolsa?+

  Não da mesma forma. Bancos e seguradoras precisam de indicadores próprios como Basileia, ROAE e índice de inadimplência. Empresas de commodities oscilam muito por causa do preço da matéria-prima. Compare sempre dentro do mesmo setor, nunca entre setores diferentes.

• Com que frequência devo revisar os indicadores das empresas que já tenho?+

  A cada divulgação de resultado trimestral é o ideal, e obrigatoriamente após o release anual. Acompanhar de hora em hora não muda nada na análise fundamentalista. O importante é ver se a tese de investimento continua válida quando os números novos chegam.

• Esses indicadores servem para Fundos Imobiliários (FIIs)?+

  Apenas em parte. Para FIIs use indicadores específicos como P/VP, Dividend Yield, vacância física, vacância financeira, cap rate e duração dos contratos. P/L e ROE não fazem sentido para fundos imobiliários porque eles distribuem quase todo o resultado.

• Onde encontro esses indicadores atualizados sem precisar calcular?+

  O Valor Oculto calcula e atualiza diariamente os principais indicadores das ações da B3 e ainda compara com o preço justo de cada empresa. Você acessa o ranking pronto, sem planilhas e sem precisar somar dados de várias fontes.

• Indicador histórico ou projetado: qual confia mais?+

  O histórico é fato, o projetado é estimativa. Comece pelo histórico de pelo menos 5 anos para entender o padrão da empresa. Use projeções apenas como complemento e desconfie de qualquer número futuro que dependa de cenários muito otimistas para fechar a conta.

• Vale a pena seguir um único indicador como filtro principal?+

  Não. Filtros baseados só em P/L baixo costumam pegar empresas em problemas reais, não barganhas. O método consistente combina pelo menos um indicador de preço, um de qualidade e um de risco antes de qualquer ação ir para a lista de candidatas.

• Empresa com prejuízo deve ser descartada na hora?+

  Não automaticamente. Empresas em recuperação, em ciclos negativos do setor ou em fase pesada de investimento podem ter prejuízo temporário. O que importa é entender se o prejuízo é pontual ou estrutural, e se há geração de caixa operacional mesmo assim.

• Como saber se um indicador está bom para o setor específico da empresa?+

  Compare a ação com pelo menos 3 a 5 concorrentes diretos no mesmo setor e olhe a média histórica de cada indicador no próprio setor. O que é P/L caro em banco pode ser P/L barato em tecnologia. Contexto setorial vale mais que faixa universal.